Faillissement van TCP DIRECT B.V.

Samenvatting van het faillissement

Hieronder volgt een samenvatting van de gebeurtenissen en de conclusie op basis van de verstrekte tekst. ### **Samenvatting van de gebeurtenissen** De ondergang van de TCP-groep in 2019 was het resultaat van een kettingreactie die begon met een grote betalingsachterstand van een belangrijke klant en eindigde in een liquiditeitscrisis. **1. De kernoorzaak: Betalingsachterstand DGC** De samenwerking met DGC (gestart in 2018) liep ernstig mis. DGC betaalde slechts een deel van de gefactureerde bedragen, waardoor de achterstand opliep tot circa € 4,2 miljoen eind 2018 en uiteindelijk tot € 6,7 miljoen in juli 2019. **2. De escalatie (juni – juli 2019)** De financiële druk nam toe door: * **Belastingschulden:** Een naheffing BTW en achterstanden in loonheffingen zorgden voor een totale belastingschuld van ruim € 1,1 miljoen. * **Juridische strijd:** TCP startte een kort geding tegen DGC om betaling van € 6,7 miljoen af te dwingen. Hoewel de rechter DGC veroordeelde tot betaling, was het geld niet direct beschikbaar. * **Banken trekken zich terug:** Als reactie op de juridische strijd met DGC, classificeerde RBS Bank de vorderingen op DGC als *"uneligible debt"*. Dit betekende dat deze vorderingen niet langer als onderpand telden voor de kredietfaciliteiten, waardoor de cashflow direct opdroogde. **3. De liquiditeitscrisis en het faillissement (augustus – september 2019)** * **Tekort aan werkkapitaal:** TCP had in augustus circa € 10,3 miljoen nodig om ZZP-ers (onderaannemers) te betalen. RBS Bank kon echter slechts € 3 miljoen beschikbaar stellen. * **Beslagen en uitschrijving:** Door het niet kunnen betalen van de Belastingdienst en ZZP-ers, werd TCP uit het NEN-register geschreven en werden er diverse conservatoire beslagen gelegd door schuldeisers. * **Faillissement:** Na een korte periode van voorlopige surseance van betaling (vanaf 15 augustus), bleek dat er geen nieuwe financiering (via ING) mogelijk was. Op 2 september 2019 werd de surseance omgezet in faillissement voor TCP Direct, gevolgd door de overige drie Nederlandse TCP-vennootschappen op 17 september. ### **Conclusie** De curator komt tot de volgende conclusie over de oorzaak van de faillissementen: **De hoofdoorzaak** is de enorme **betalingsachterstand van DGC**. Zonder deze achterstand zou de liquiditeitscrisis niet zijn ontstaan. **Versterkende factoren (kwetsbaarheid):** Hoewel de achterstand van DGC de directe aanleiding was, was de TCP-groep door de volgende structurele zwakheden niet in staat deze klap op te vangen: * **Kwetsbaar bedrijfsmodel:** De activa bestonden voor 90% uit vorderingen en de schulden stegen sneller dan de omzet (hoge schuldquote). * **Slechte liquiditeit en solvabiliteit:** Er was sprake van negatief werkkapitaal en een laag eigen vermogen, mede door eerdere dividenduitkeringen die hoger waren dan de winsten. * **Intercompany-problematiek:** De verschillende TCP-vennootschappen financierden elkaar onderling. Toen de geldstroom van TCP P&C naar de andere entiteiten stopte, stortte het hele interne systeem in. * **Oninbare vorderingen:** Na het faillissement bleek ook een aanzienlijk deel van de overige debiteuren (ca. € 3 miljoen) oninbaar.

Curator en kantoor

• mr H.H. Kreikamp |